UTXO 是什麼?跟比特幣有什麼關係?

UTXO是什麼?

UTXO模型的創造可參考比特幣白皮書

UTXO是Unspent Transaction Outputs的縮寫,即未花費的輸出。是比特幣架構中比較獨特的一種紀錄模型,比起帳戶/餘額模型(日常生活中的銀行帳戶、以太幣的紀錄方式),UTXO模型的紀錄重點在於輸入(Inputs)與輸出(Outputs)相等,較為不直觀,如果我們想要知道某個錢包中的比特幣數量,我們需要將這個錢包裡所有未花費的輸出(UTXO)全部加總才能知道總額。以下的例子可以幫助各位了解UTXO運作的概念

UTXO範例說明

如果礦工A得到了12.5BTC的區塊獎勵,他將7.5BTC轉給B的錢包,礦工A本身的錢包裡,剩下5BTC,這樣的過程在UTXO模型中是這樣紀錄的:

  1. 原本礦工A的錢包裡有一筆12.5BTC的UTXO

今天他想將7.5BTC轉給B,那UTXO的流程是這樣的:他將12.5BTC轉給B,B又找零給礦工A 5BTC,因此原先那筆12.5BTC的UTXO被銷毀了,而創造出兩筆UTXO 分別價值7.5BTC(屬於B)和5BTC(屬於礦工A)

  1. 賣家A的錢包裡原先有10筆個別價值1BTC的UTXO

如果買家B向賣家A購買了5.2個BTC,那賣家A會將錢包裡6筆價值1BTC的UTXO銷毀,轉給買家B,而買家B再還給賣家A一筆0.8BTC的UTXO。因此一共會銷毀6個UTXO再創建2筆UTXO。

這即是UTXO模型紀錄交易、轉移的方式,UTXO的創建和銷毀是由交易中找零、輸入和輸出的機制建立,與比特幣數量多寡並無太大關係,這是在查看鏈上數據前相當重要、不可混淆的一件事。

如果想瞭解更多鏈上數據的專有名詞如:SOPR,MVRV,等,請點幣學字典

Reference

https://bitcoin.org/bitcoin.pdf

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目前的 NFT 比起作為數位收藏品,更像是高級俱樂部的會員證。以 BAYC 為例,幣圈的人其實不是那麼在意擁有的是 1號的猴子或是5號的猴子,因為不管是幾號,其實最重要的是擁有猴子,擁有參與 BAYC 線下活動的資格,或是作為猴子持有者炫耀之用。
而 NFT 除了會員證,也是一個趨於同質化的金融資產,某種程度也像是房地產!比特幣鏈上數據變化,長期持有者淨部位變化、實現HODL比率、期貨/現貨滾動差價率、各類 MVRV 、比特幣月報酬。回到現在,雖然幣價再次來到了與6、7月相同的水準,但月報酬遠比當時高上許多,盡管仍為負值,但已經顯示上方的賣壓被消磨掉不少,這點告訴我們,以投資人買賣雙方的行為和獲利狀況來看,幣圈最差的時間確實已經過去,接下來的主要課題將會是等待資金重新回流,這又是一個漫長的過程。

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講完被清算的悲情故事之後,還是得了解一下那些傳統機構在近期對於加密貨幣市場的看法和情緒。這裡我們參照Coinshare在過去一週對機構資金進出加密貨幣市場的資料。在這週,傳統機構對機密貨幣市場發生了明顯的資金流出,有趣的是他們在比特幣上流出了差不多$30M,但同時在做空比特幣的部位上也撤資了$20M左右。而在以太坊上流出了$2M,在Solana上甚至有淨流入$3M的部位。所以簡單來說這禮拜的機構對於比特幣大幅撤資。這樣的行為很有可能是基於他們想把資金轉移到”更有效率的地方”,像是因為對CPI的正面預期而上漲的那些公司和傳統金融市場。總而言之,機構撤資的行為,肯定會讓短期內的市場動能受到一定的影響。

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