講完被清算的悲情故事之後，還是得了解一下那些傳統機構在近期對於加密貨幣市場的看法和情緒。這裡我們參照Coinshare在過去一週對機構資金進出加密貨幣市場的資料。在這週，傳統機構對機密貨幣市場發生了明顯的資金流出，有趣的是他們在比特幣上流出了差不多$30M，但同時在做空比特幣的部位上也撤資了$20M左右。而在以太坊上流出了$2M，在Solana上甚至有淨流入$3M的部位。所以簡單來說這禮拜的機構對於比特幣大幅撤資。這樣的行為很有可能是基於他們想把資金轉移到”更有效率的地方”，像是因為對CPI的正面預期而上漲的那些公司和傳統金融市場。總而言之，機構撤資的行為，肯定會讓短期內的市場動能受到一定的影響。

比特幣作為最受歡迎的加密貨幣之一，一直是加密貨幣市場的領頭羊。隨著市場變化，投資者需要關注各種數據指標，以幫助他們作出更明智的投資決策。鏈上數據作為最貼近比特幣網路的資訊，可以有效反映出比特幣網路面對不同行情的各種變化，是非常直接的資料。

我們知道長期持有者的成本價格在大多數時候都會遠低於短期持有者的成本價格，但在熊市市場底部的時候，短期持有者的成本價格會隨著價格一路下降，直到比長期持有者更低的，按照過去的經驗，這段期間與市場底部的重合度相當高；而一旦短期持有者的成本價格超過長期持有者之後，基本上就是牛市開始的跡象，在過去三次的循環中還沒有被打破，這也是在4月初觀察到這個指標非常振奮人心的地方。