幣價繼續跌,誰持續增持呢?鏈上數據週報10/3~10/9

價格速覽 Price

本週非農指數公布,比預期的高了一些。市場又再度面臨升息力道加重的擔憂情緒之中,這種悲觀情緒也馬上在美股和比特幣價格上反映出來。本週開盤價格為$19,071,高點來到$20,459左右,隨後開始了和美股一起下跌的勢頭,最終收在$19,400左右。

鏈上數據 On-Chain Analysis

持有不同數量比特幣的錢包(10-100/100-1000)

這週我們想來看看在熊市背後,持有不同數量比特幣的錢包群體市怎麼活動的。首先,我們可以來看一下持有10-100顆BTC的群體供給,這個群體對應到的投資行為者大約是介於散戶到投資機構之間,這個群體的供給在這波熊市中不斷地增加,已經累積到前一個牛市起漲的水準了而在100-1000顆BTC的群體供給中,則是不太一樣的狀況。通常在過去幾次牛熊市的循環中,這些大戶都會在牛市頂峰之前出清得差不多,但因為去年11月的高點出乎他們的預期,因此供給並沒有太多的變化,而熊市至今,他們仍然在繼續增加BTC的供給

通過觀察持有10-1000顆的錢包供給,可以看到這些投資人對於比特幣的信心仍維持得相當好,所以目前比特幣的價格並非是受限於內部因素,而是整體經濟、資金的匱乏。

獲利中群體佔比

另外一件有趣的事情是,即便我們處於相當嚴峻的熊市之中,但仍然有超過半數的群體在獲利當中,過去的幾次市場底部都與50%獲利中群體佔比的分界線重疊,目前雖然這個佔比持續在下降當中,但仍然在50%之上,市場仍然沒有經歷真正的投降期間,因此即便現在的價格已經維持在18K-20K區間好一陣子了,仍然需要注意市場真正投降時,價格下探的力道很有可能讓幣價再次往下到更低的水準。

估計槓桿比率

上週我們原本觀察到槓桿比率終於有回落的跡象,但在這週槓桿比率又開始上升,甚至超過了上上週的高點,這樣一來,槓桿仍然在一個持續攀升的過程。為甚麼槓桿比率可以持續上升又上升呢?這裡我們可以再來查看一下期貨清算的狀況。

在期貨清算量的部分我們可以發現,期貨的總清算量不斷地在下降,更精確地說,是做空的部位被清算的量在持續減少。我們可以猜測盤整以及清算的狀況是導致槓桿持續上升的一個因素,因為目前的市場沒有辦法進行足夠有力的去槓桿化。

年化永續合約資金費率

另外,在資金費率的部分,可以看到其實目前的資金費率仍然維持在正值,表示了市場對於比特幣還是有一定的信心支撐。但是在期貨滾動價差的部分,卻是持續下跌,甚至來到了與前幾次下跌差不多的水準,這裡顯示出市場對於近期和中長期的預測出現了有趣的分歧,幣圈投資人對於升息的環境的態度是,不影響比特幣中長期的趨勢,但是由於其貨滾動價差是與BTC1230計算,因此BTC1230的價格與現貨越來越趨近,顯示出短期的悲觀情緒。

比特幣多空雙巴?還是在測試支撐?(鏈上數據週報3/28-4/03)

本週比特幣開盤價約為46.8K,收盤約為46.4K,整體為小跌作收;但在本週前幾天,高點已突破了48K,隨後迎來了一陣下殺,最低也殺破了45K,其後堅實收回了46K之上;本週幣價上下震盪相當大,多方和空方在壓力支撐上下來回測試,這週鏈上數據週報會提供在這樣大震盪的盤勢之下,值得焦點關注的幾個鏈上數據指標,以及當前市場的定位。
我們持續觀察到長期持者囤幣的行為,但問題在於:長期持有者通常要囤幣多久?
度與過去相比,大約還需要過至少一倍的時間,長期持有者的囤幣才可能告一段落,進入到開始流出、做價的新牛市上漲波;現今仍屬於盤整期,對於看好比特幣的投資人而言,盤整期是相當適合做 DCA 定期定額買入的,這能夠很好的避開市場情緒對投資人的影響,並且能有效攤平買進部位的均價。

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幣圈的鯨魚們是如何在熊市中活動的?鏈上數據週報 7/4 – 7/10

7/8(五)美國公布 6 月就業報告,非農新增就業 +37.2 萬人(前:+39 萬人),優於市場預期的 +26.8 萬人
6 月份的原油價格雖然開始下降,但通膨的壓力也還確定是否出現緩解,甚至會有經濟是否進入衰退的疑慮
6 月份臺灣時間7/13與7/15將陸續公布美國6月份消費者物價指數、零售銷售與7月份密大消費者信心,將觀察通膨以及經濟是否進入衰退的重要指標。

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