CPI導致比特幣幣價格失守,誰對BTC有信心?鏈上數據週報0912~0918

價格速覽 Price

本週開盤價為$21,800左右,一開始先走上高點漲破22K,隨後伴隨著美國CPI數據公布後,因未達預期水準,美股重挫,比特幣即開始大跌,單周跌幅逾10%,可以說是將上一週的漲幅全部回吐,甚至更下一層。最終收盤價約為$19,345,並且也是本週最低。總體來說,本周一開始仍在漲勢當中,但隨後受市場恐慌情緒拉扯,一路下跌收低。由於本週下跌與通膨升降息有相當大的關聯,本週的鏈上數據週報將會回來關注幾個偏向基本面並有相當重要性的指標。

鏈上數據 On-Chain Analysis

長期持有或遺失的幣


這個Metrcis顯示的是長期持有和那些基本上沒有在移動的幣總量,通過這張圖我們可以看到,這些幣的累積會在牛市頂峰達到低點,因為會有不少人在牛市時選擇套利,而在牛市過後開始幣價下跌時,則會出現套牢和換手的狀況,因而重新產生累積的狀況。這裡可以看一下積累的現況,已經到大約2020年牛市攀升時的水平,當然由於比特幣是在持續增加流通量的,因此這些絕對數字需要打點折扣。即便是這樣,我們仍能看出在幣價下跌的背後,仍有不少的String Hand在持續建倉和累積部位。

供給獲利狀況

這個Metrics展示出了不同的獲利族群判斷方式,包含了以地址、供給、UTXO以及長期持有者族群的占比。這是一個不錯的讓投資人了解整體牛熊市行情中,市場整體的套利情形變化。

可以發現的是,獲利中的長期持有者會在每一個牛市頂峰都臻至1的水準(也就是100%的長期持有者都在獲利),這也是為甚麼幣學一再倡導各位在適當的時機建倉並HODL。畢竟不管在哪個投資市場,要想打敗大盤並非一件容易的事,在高風險的加密貨幣市場更是如此,比特幣作為一個長期成長(至少現在還是)的標的,對投資人而言最困難的問題無疑就是交易情緒的控制,至少我們已經知道HODL是一個相當優秀的策略。

再者,我們還能在這張圖中觀察到,在熊市底部時,獲利中的UTXO會超過獲利中的LTH的占比,這意味著甚麼?長期持有者不會再熊市底部進行出售套利的行為,但是希望擷取投機利益的短期投資者或是短線高手們會把握熊市底部的波動進行套利和換手,因而會出現獲利中的UTXO占比>獲利中長期持有者占比的現象。這是熊市相當合理會出現的情景。

交易所流入鯨魚錢包的交易量

接下來我們來看一個比較有趣的事,這週鏈上數據偵測到有超大額的BTC從交易所流入鯨魚的錢包,一般來說,熊市時如果要投降、要出售手中部位,那流向應該是從錢包流入交易所並竊出售,與這顯然是相反的。那這個超異常的流入量有可能是為甚麼呢?或許這個鯨魚想要將其持有的BTC做一些應用,放到AAVE或是借貸平台之類的,我們不得而知,但這樣鉅額的交易量確實值得我們好好注意一下近期的新聞和鏈上數據,看看是否會有後續的消息。

資金費率

隨著幣價下跌,本週的資金費率有出現一根負值相當明顯的資金費率反轉,但隨後又回歸正常的小波動狀態,與牛市相比,熊市的下跌或盤整在波動上都顯得相當溫和,目前的資金費率同樣呈現出類似的狀況--即便幣價被通膨扯了下去,但已經沒有像今年年中那一波那麼恐慌,投資人對於市場波動的敏感度已經下降到一個你再插我幾刀也沒關係的程度了,目前熊事就是一個適合休養生息的情況呢!

估計槓桿比率

最後,我們連續關注好一陣子的估計槓比率,終於出現了明顯的轉折,前一段時間估計槓桿比率都居高不下,甚至越來越高,完全展示出加密貨幣市場投機套利的狀況,在這樣的情況下顯然無法解釋CPI或是通膨會得到冷卻的狀況,於是在CPI公布持續徘徊在高檔之後,這週的估計槓桿比率顯然也受到了一些影響,不只停止攀升,甚至出現了回落,這一點對於整體市場而言確實算是好事,高槓桿的持續只會使整體市場投資人的風險更佳無法預測。

黑天鵝之後,比特幣新的支撐價位在哪?(鏈上數據週報5/16~5/22)

繼上週整個幣圈一陣腥風血雨之後,本週的比特幣價格開在$31,275。價格在禮拜一下修到$30,000左右之後便一直在$29,300到$30,700的區間徘徊,上週的價格下修好像在本週一碰到$30,000後就固定不動。週日比特幣最後收在$29,081,整週下跌7%,儘管仍是下跌做收,但跟前幾週的跌幅相比根本已有所趨緩。本週週報我們將會重新為$30,000附近的比特幣成本價位進行分析,並進一步分析市場的整體情緒以及衍生性商品市場的預期。

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通膨放緩,幣圈回暖!如何抓住暴漲幣種?鏈上數據週報8/8-8/14

或許有些人對於柴犬幣的大漲感到嗤之以鼻,覺得不過是炒作,上漲毫無原因,理想中的投資方式應該是在大多數人還沒發現項目的價值時提早佈局,賺取豐厚的報酬。但我們會在後續的文章說明這種方法會行不通的原因,且在可預見的未來加密貨幣,還是會因為利害關係人群體以及系統本身的運作方式,讓投機、炒作仍會持續存在於加密貨幣市場。

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