在盤整期間，鏈上數據能夠提供的Insight主要就是審視整個網路背後的流向是從大戶流向散戶還是散戶流向大戶，並且衡量一下買賣雙方或者說至少是供給方的盈虧狀況。所以第一個我們要來看的Metrics還是長期持有者的淨部位變化。可以看到長期持有者的淨部位還是持續在累積的，熊市就是累積期，這句話已經由長期持有者完整的呈現出來了，當然隨著熊市越走越深，長期持有者的定義其實也會被模糊化，一開始我們認為長期持有者的HODL策略是相當不錯的策略，因此我們追蹤這個群體，但因為熊市漫長，導致許多被套牢的投資人也都加入了長期持有者的行列當中；即便如此，其實也不妨礙我們解讀強持有者的淨部位變化，畢竟持續購買的肯定大多還是那些真正的信仰者和投資人。
逾10%，可以說是將上一週的漲幅全部回吐，甚至更下一層。最終收盤價約為$19,345，並且也是本週最低。總體來說，本周一開始仍在漲勢當中，但隨後受市場恐慌情緒拉扯，一路下跌收低。由於本週下跌與通膨升降息有相當大的關聯，本週的鏈上數據週報將會回來關注幾個偏向基本面並有相當重要性的指標。
本週開盤價格為$19,982，收盤價為$22,340，單週上漲逾9%，值得注意的是本週最低價格為$18,547，比前一週的低點還要更低。總體而言，這週前三天幣價仍呈現跌勢，而後開始回穩，乃至9/9出現大量交易量並將幣價推上21K。本週鏈上數據將會聚焦在這波上漲所帶來的改變並提出幾個值得關注的指標價位。
目前的 NFT 比起作為數位收藏品，更像是高級俱樂部的會員證。以 BAYC 為例，幣圈的人其實不是那麼在意擁有的是 1號的猴子或是5號的猴子，因為不管是幾號，其實最重要的是擁有猴子，擁有參與 BAYC 線下活動的資格，或是作為猴子持有者炫耀之用。
而 NFT 除了會員證，也是一個趨於同質化的金融資產，某種程度也像是房地產!比特幣鏈上數據變化，長期持有者淨部位變化、實現HODL比率、期貨／現貨滾動差價率、各類 MVRV 、比特幣月報酬。回到現在，雖然幣價再次來到了與6、7月相同的水準，但月報酬遠比當時高上許多，盡管仍為負值，但已經顯示上方的賣壓被消磨掉不少，這點告訴我們，以投資人買賣雙方的行為和獲利狀況來看，幣圈最差的時間確實已經過去，接下來的主要課題將會是等待資金重新回流，這又是一個漫長的過程。
首先，我們先來看一看這個由四個價格構成的預測比特幣價格模型，包含了實現價格、0.6倍的梅爾乘數、200週均線以及比特幣餘額價格（Balanced Price），目前幣價已經跌破了兩百週均線（大約23K）和實現價格（大約21K），在幣價之下的支撐還有0.6倍的梅爾乘數（約19K）和餘額價格（17K）。
200週均線之下的幣價已經告訴我們目前仍在長期空頭之中，所以這裡所提到的幾個支撐價格都是以熊市的角度訂出的，例如0.6倍的梅爾乘數，在過去的熊市週期中，一直都起到了定義底部價格相當不錯的準度，而餘額價格則是考量UTXO的創建和花費時的差額所建立起的價格支撐價格，也為我們指出了一個幣價可能抵達的底部價格。
或許有些人對於柴犬幣的大漲感到嗤之以鼻，覺得不過是炒作，上漲毫無原因，理想中的投資方式應該是在大多數人還沒發現項目的價值時提早佈局，賺取豐厚的報酬。但我們會在後續的文章說明這種方法會行不通的原因，且在可預見的未來加密貨幣，還是會因為利害關係人群體以及系統本身的運作方式，讓投機、炒作仍會持續存在於加密貨幣市場。
這週 Instagram 宣布要支援展示 NFT 的功能，並且背後的技術支援是與公鏈 FLOW 進行合作。這對區塊鏈技術、或是 NFT 走入大眾的進展是向前一大步的，上一波區塊鏈的熊市是利用不可持續的代幣獎勵、以及高收益率作為吸引用戶的策略，事後來看，雖然這些策略替區塊鏈增添了不少熱度，但離區塊鏈的應用走入大眾仍有一大段距離。
過隨著主流的社群軟體 Instagram 宣布增加展示 NFT 功能，這對於 NFT 擺脫炒作，成為數位收藏品背後的技術是很有幫助的。
市場對於總體經濟恐慌的態度開始趨緩，近期股市、幣市推測代表市場對於經濟的恐慌已開始慢慢消退，不過從Snap的財報大幅低於預期來看，數位廣告作為經濟的風向球顯示狀況可能也不會太過樂觀，雖然仍須關注其他產業或科技巨頭的財報才能判定經濟衰退的情況會持續到何時，但對於幣圈來說，主要仍舊是依靠投機情緒來推升幣價的情況來看，就算經濟衰退並不如想像中的嚴重，讓市場有不理性的樂觀，啟動區塊鏈下個牛市應該也不是近期會發生的狀況。
上週比特幣開盤價$20,780美元，隨後一路走高，上週最高價格出現在7/20，將近24,300美元左右，但同日高點過後隨即下跌，最後收在$22,588美元，單週間漲幅逾8%，是過去十七周以來最大漲幅的一週，這樣的價格上升是否意味著熊市已經來到後期，即將結束呢？本週鏈上數據週報將會探討上週漲幅的狀況，並以此了解熊市的階段。請注意本篇週報紙是回顧比特幣市場與鏈上數據在上週發生的變動，並不能（也不該）被作為投資建議。
美國 6 月 CPI 季調年增 9%（前：8.5%），高於市場預期的 8.8%，主要推動的仍是能源以及房屋、新車（核心 CPI 年增 5.91%，亦高於市場預期的 5.8%）美國 5 月零售銷售年增率8.42%，月增率 1%，不過加油站、餐飲、食品飲料等受通膨影響的項目仍為主要帶動因素
聯準會表示，儘管6月通膨仍在高點，但月底Fomc會議的升息幅度可能仍為三碼，應該不會一次下重手升息4碼
雖然上周公布的CPI數據又到了接近歷史高點的程度，但看其細項，仍舊是能源在作祟，而上週我們也看到能源價格已經開始滑落，所以CPI再創新高的壓力應該不會這麼大。而零售消費則略優於預期，不過看其細項，也可以看到一般大眾花的錢仍集中在原料、食品等受通膨影響的項目，也可以說零售銷售的升高不完全是需求帶動，而是通膨造成。
